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【资讯】市场将呈高度分化趋势

发布时间:2020-10-17 01:02:59 阅读: 来源:柴油机厂家

市场将呈高度分化趋势

嘉实基金副总经理邵健在第17届(2014年度)中国上市公司金牛奖颁奖典礼暨高峰论坛上表示,过去两年的牛市由四个因素共同驱动,并分为三阶段。

嘉实基金副总经理邵健 :  嘉实基金副总经理邵健在第17届(2014年度)中国上市公司金牛奖颁奖典礼暨高峰论坛上表示,过去两年的牛市由四个因素共同驱动,并分为三阶段。

第一个阶段是创新驱动阶段。2013年下半年到2014年上半年,经济经过几轮刺激后,流动性并没有大的起色,投资者对当时的传统产业信心不足。此时,传媒、互联网+ 、智能手机、军工、环保等新兴产业在资本市场逐步被认同。尽管主板上涨不多,而代表新兴和转型业态实现70%上涨。在这个过程中,资金并没有大规模入市,加杠杆的情况也比较微弱。  第二个阶段是去年9月到12月。在这个阶段,典型特点是大盘蓝筹涨幅非常大,而创业板震荡。在传统产业见底的背景下,充裕的流动性开始进入证券市场,成交量不断攀升直至万亿规模。估值吸引力再加上大类资产的转移等因素共同推动着市场上涨。  第三个阶段是今年1月到5月,资金因素助推了波澜壮阔的市场发展。在过去两年,两融融资余额增长达到九千亿元左右,而在今年前五个月就从九千亿元增加到两万亿元,场外融资也在快速增长。同时,在经济转型大背景下,A股市场近三分之一的公司提出转型。这一阶段我们定义为大规模的资产再配置,再加上杠杆转型驱动的市场。  过去两年,实际上是较低的估值、加上大的资产再配置,以及一定规模的杠杆和转型预期共同驱动市场。  对于市场未来发展,邵健认为,未来证券市场将高度分化。那些对具有前瞻性、持续优化商业模式、团队、机制的公司最终会脱颖而出,而继续依赖主题的公司会面临很大的压力。在这种情况下,市场会有调整和波动,投资者也将告别喧嚣,进入理性思考投资阶段。

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